ಬೇರ್ ಮಾರ್ಕೆಟ್ ಎಂದರೇನು? ಷೇರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಕುಸಿತದ ವೇಳೆ ಹೂಡಿಕೆ ನಿರ್ವಹಣೆಗೆ ರಕ್ಷಣಾತ್ಮಕ ಸೂತ್ರಗಳು!!

ಷೇರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಹೆಸರು ಕೇಳಿದ ತಕ್ಷಣ ಹೆಚ್ಚಿನವರ ಮನಸ್ಸಿನಲ್ಲಿ ಮೂಡುವುದು ಲಾಭ, ಸೂಚ್ಯಂಕಗಳ ಏರಿಕೆ ಮತ್ತು ಬುಲ್ ಮಾರ್ಕೆಟ್ (Bull Market). ಆದರೆ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಯಾವಾಗಲೂ ಒಂದೇ ಸಮನೆ ಮೇಲೇರಲು ಸಾಧ್ಯವಿಲ್ಲ. ಹೂಡಿಕೆ ಪ್ರಪಂಚದಲ್ಲಿ ಏರಿಳಿತಗಳು ನೈಸರ್ಗಿಕ ನಿಯಮ. ಷೇರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ತೀವ್ರವಾಗಿ ಕುಸಿಯುವ, ಹೂಡಿಕೆದಾರರಲ್ಲಿ ಭೀತಿ ಆವರಿಸುವ ಮತ್ತು ಶೇರುಗಳ ಬೆಲೆಗಳು ನಿರಂತರವಾಗಿ ಇಳಿಕೆಯಾಗುವ ಸಮಯವನ್ನು ‘ಬೇರ್ ಮಾರ್ಕೆಟ್’ (Bear Market) ಅಥವಾ ಕರಡಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಎಂದು ಕರೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ.

AI

ಸಾಮಾನ್ಯ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಬೇರ್ ಮಾರ್ಕೆಟ್ ಎಂದರೆ ನಷ್ಟದ ಭಯ ತರುವ ಸಂಗತಿಯಾಗಿದ್ದರೂ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಸೂಕ್ಷ್ಮತೆಗಳನ್ನು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಂಡ ಅನುಭವಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಇದು ಅತ್ಯುತ್ತಮ ಅವಕಾಶಗಳ ಗಣಿಯಾಗಿ ಕಾಣಿಸುತ್ತದೆ. ಈ ಲೇಖನದಲ್ಲಿ ಬೇರ್ ಮಾರ್ಕೆಟ್ ಎಂದರೇನು, ಅದರ ಲಕ್ಷಣಗಳು, ಕಾರಣಗಳು ಮತ್ತು ಇಂತಹ ಸನ್ನಿವೇಶದಲ್ಲಿ ನಿಮ್ಮ ಹಣಕಾಸನ್ನು ಹೇಗೆ ನಿರ್ವಹಿಸಬೇಕು ಎಂಬುದನ್ನು ವಿವರವಾಗಿ ತಿಳಿಯೋಣ.

ಬೇರ್ ಮಾರ್ಕೆಟ್ ಎಂದರೇನು

ಆರ್ಥಿಕ ವ್ಯಾಖ್ಯಾನದ ಪ್ರಕಾರ, ಷೇರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಪ್ರಮುಖ ಸೂಚ್ಯಂಕಗಳು (ಉದಾಹರಣೆಗೆ ಭಾರತದ Sensex, Nifty ಅಥವಾ ಅಮೆರಿಕದ S&P 500) ತಮ್ಮ ಇತ್ತೀಚಿನ ಗರಿಷ್ಠ ಮಟ್ಟದಿಂದ (Recent High) ಶೇಕಡಾ 20% ಅಥವಾ ಅದಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಕುಸಿತವನ್ನು ಕಂಡು, ಈ ಇಳಿತವು ಸುದೀರ್ಘ ಅವಧಿಗೆ (ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ 2 ತಿಂಗಳಿಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚು) ಮುಂದುವರಿದರೆ ಅದನ್ನು ಬೇರ್ ಮಾರ್ಕೆಟ್ ಎಂದು ಕರೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ.

'ಕರಡಿ' (Bear) ಎಂಬ ಹೆಸರು ಹೇಗೆ ಬಂತು?

ಹೂಡಿಕೆ ಪ್ರಪಂಚದಲ್ಲಿ 'ಬುಲ್' (ಗೂಳಿ) ಮತ್ತು 'ಬೇರ್' (ಕರಡಿ) ಎಂಬ ಸಂಕೇತಗಳನ್ನು ಪ್ರಾಣಿಗಳ ದಾಳಿಯ ಶೈಲಿಯಿಂದ ಆಯ್ದುಕೊಳ್ಳಲಾಗಿದೆ:

ಬುಲ್ (ಗೂಳಿ): ತನ್ನ ಕೋಡುಗಳಿಂದ ಎದುರಾಳಿಯನ್ನು ಕೆಳಗಿನಿಂದ ಮೇಲಕ್ಕೆ ತಳ್ಳುತ್ತದೆ. ಅಂದರೆ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಏರುವುದನ್ನು ಇದು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ.

ಬೇರ್ (ಕರಡಿ): ತನ್ನ ಪಂಜಗಳಿಂದ ಎದುರಾಳಿಯನ್ನು ಮೇಲಿನಿಂದ ಕೆಳಕ್ಕೆ ಒತ್ತುತ್ತದೆ (Swipe down). ಅಂದರೆ ಷೇರುಗಳ ಬೆಲೆ ಮೇಲಿಂದ ಕೆಳಕ್ಕೆ ಕುಸಿಯುವುದನ್ನು ಇದು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತದೆ.

ಪ್ರಮುಖ ವ್ಯತ್ಯಾಸ: 'ಮಾರ್ಕೆಟ್ ತಿದ್ದುಪಡಿ' (Market Correction) ಮತ್ತು 'ಬೇರ್ ಮಾರ್ಕೆಟ್' ಒಂದೇ ಅಲ್ಲ. ಷೇರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಗರಿಷ್ಠ ಮಟ್ಟದಿಂದ 10% ರಿಂದ 120% ಕ್ಕಿಂತ ಕಡಿಮೆ ಇಳಿಕೆಯಾದರೆ ಅದನ್ನು 'ಕರೆಕ್ಷನ್' ಎನ್ನಲಾಗುತ್ತದೆ. ಆದರೆ ಇಳಿತವು 20% ಗಡಿ ದಾಟಿದರೆ ಅದು ಬೇರ್ ಮಾರ್ಕೆಟ್ ಆಗುತ್ತದೆ.

ಬೇರ್ ಮಾರ್ಕೆಟ್ ಉಂಟಾಗಲು ಮುಖ್ಯ ಕಾರಣಗಳು

ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಹಠಾತ್ ಆಗಿ ಕರಡಿಯ ಓಟ ಪ್ರಾರಂಭವಾಗುವುದಿಲ್ಲ. ಇದರ ಹಿಂದೆ ಹಲವು ಸಾಮಾಜಿಕ, ರಾಜಕೀಯ ಮತ್ತು ಆರ್ಥಿಕ ಕಾರಣಗಳಿರುತ್ತವೆ:

ಆರ್ಥಿಕ ಹಿಂಜರಿತ (Economic Recession): ದೇಶದ ಜಿಡಿಪಿ (GDP) ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ದರ ಕುಸಿತಗೊಂಡಾಗ ಅಥವಾ ಜಾಗತಿಕವಾಗಿ ವ್ಯಾಪಾರ ವಹಿವಾಟು ಮಂದಗತಿಯಾದಾಗ ಕಂಪನಿಗಳ ಆದಾಯ ಕಡಿಮೆಯಾಗುತ್ತದೆ.

ಹೆಚ್ಚಿನ ಹಣದುಬ್ಬರ ಮತ್ತು ಬಡ್ಡಿದರ ಏರಿಕೆ: ಹಣದುಬ್ಬರ (Inflation) ಮಿತಿ ಮೀರಿದಾಗ, ಕೇಂದ್ರೀಯ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು (ಉದಾಹರಣೆಗೆ ಭಾರತೀಯ ರಿಸರ್ವ್ ಬ್ಯಾಂಕ್ - RBI) ಬಡ್ಡಿದರಗಳನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುತ್ತವೆ. ಇದರಿಂದ ಕಂಪನಿಗಳಿಗೆ ಸಾಲದ ವೆಚ್ಚ ಹೆಚ್ಚಾಗಿ, ಅವರ ಲಾಭದ ಪ್ರಮಾಣ ಕಡಿಮೆಯಾಗುತ್ತದೆ.

ಜಾಗತಿಕ ಉದ್ವಿಗ್ನತೆ ಮತ್ತು ಯುದ್ಧಗಳು: ಪ್ರಪಂಚದ ಯಾವುದೇ ಭಾಗದಲ್ಲಿ ಯುದ್ಧ, ರಾಜಕೀಯ ಅಭದ್ರತೆ ಅಥವಾ ಸಾಂಕ್ರಾಮಿಕ ರೋಗಗಳು (ಉದಾ: COVID-19) ಬಂದಾಗ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಲ್ಲಿ ಭೀತಿ ಉಂಟಾಗಿ ಶೇರುಗಳನ್ನು ಮಾರಾಟ ಮಾಡಲು ತೊಡಗುತ್ತಾರೆ.

ಷೇರುಗಳ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಅತಿಯಾಗುವುದು (Overvaluation): ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಬುಲ್ ರನ್ ಸುದೀರ್ಘವಾಗಿ ನಡೆದು, ಕಂಪನಿಗಳ ನೈಜ ಮೌಲ್ಯಕ್ಕಿಂತ ಶೇರುಗಳ ಬೆಲೆ ಅತಿಯಾಗಿ ಏರಿದಾಗ (Bubble Creation), ಸಣ್ಣದೊಂದು ನಕಾರಾತ್ಮಕ ಸುದ್ದಿಯೂ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ತೀವ್ರ ಕುಸಿತಕ್ಕೆ ಕಾರಣವಾಗುತ್ತದೆ.

ಬೇರ್ ಮಾರ್ಕೆಟ್‌ನ ಪ್ರಮುಖ ಲಕ್ಷಣಗಳು

ಬೇರ್ ಮಾರ್ಕೆಟ್ ಪ್ರಾರಂಭವಾದಾಗ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಕೆಲವೊಂದು ಸ್ಪಷ್ಟ ಲಕ್ಷಣಗಳು ಕಂಡುಬರುತ್ತವೆ:

ಅತಿಕ್ರಮಿಸುವ ನಕಾರಾತ್ಮಕ ಮನೋಭಾವ (Pessimistic Sentiment): ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಮತ್ತು ವಿಶ್ಲೇಷಕರಲ್ಲಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಇನ್ನಷ್ಟು ಬೀಳುತ್ತದೆ ಎಂಬ ಭಯ ಆವರಿಸಿರುತ್ತದೆ.

ಕಡಿಮೆ ಲಭ್ಯತೆ ಮತ್ತು ಹೆಚ್ಚಿನ ಮಾರಾಟ ಒತ್ತಡ: ಶೇರುಗಳನ್ನು ಕೊಳ್ಳುವವರಿಗಿಂತ ಮಾರಾಟ ಮಾಡುವವರ ಸಂಖ್ಯೆ ಹೆಚ್ಚಾಗಿರುತ್ತದೆ.

ವ್ಯಾಪಾರ ಪ್ರಮಾಣದಲ್ಲಿ ಇಳಿತ (Low Trading Volume): ಹೊಸ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗೆ ಬರಲು ಹೆದರುತ್ತಾರೆ, ಇದರಿಂದ ವಹಿವಾಟು ಕಡಿಮೆಯಾಗುತ್ತದೆ.

ಆರ್ಥಿಕ ಸೂಚ್ಯಂಕಗಳ ಕುಸಿತ: ನಿರುದ್ಯೋಗ ದರ ಏರುವುದು ಮತ್ತು ಕಂಪನಿಗಳ ತ್ರೈಮಾಸಿಕ ಫಲಿತಾಂಶಗಳು ಮಂದಗತಿಯಲ್ಲಿರುವುದು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗುತ್ತದೆ.

ಬೇರ್ ಮಾರ್ಕೆಟ್ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಅನುಸರಿಸಬೇಕಾದ ಸುರಕ್ಷತಾ ಸೂತ್ರಗಳು

ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಕುಸಿಯುತ್ತಿರುವಾಗ ಆತಂಕಕ್ಕೆ ಒಳಗಾಗಿ ತಪ್ಪು ನಿರ್ಧಾರಗಳನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವುದು ಸಹಜ. ಆದರೆ ಸರಿಯಾದ ತಂತ್ರಜ್ಞಾನ ಮತ್ತು ಶಿಸ್ತಿನಿಂದ ನಿಮ್ಮ ಬಂಡವಾಳವನ್ನು ರಕ್ಷಿಸಿಕೊಳ್ಳಬಹುದು:

ಆತಂಕದಲ್ಲಿ ಮಾರಾಟ ಮಾಡಬೇಡಿ (Don't Panic Sell)

ಷೇರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ನಿರಂತರವಾಗಿ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೋ ಮೌಲ್ಯ ಕಡಿಮೆಯಾಗುತ್ತಿರುವುದನ್ನು ನೋಡುವುದು ಕಷ್ಟ. ಆದರೆ ನೆನಪಿರಲಿ, ನೀವು ಶೇರುಗಳನ್ನು ಮಾರಾಟ ಮಾಡುವವರೆಗೆ ನಿಮ್ಮ ನಷ್ಟವು 'ಕಾಗದದ ಮೇಲಿನ ನಷ್ಟ' (Unrealized Loss) ಮಾತ್ರ. ಮಾರಾಟ ಮಾಡಿದ ತಕ್ಷಣ ಅದು ನೈಜ ನಷ್ಟವಾಗಿ ಬದಲಾಗುತ್ತದೆ.

ಎಸ್‌ಐಪಿ (SIP) ಮುಂದುವರಿಸಿ

ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್‌ಗಳಲ್ಲಿ SIP (Systematic Investment Plan) ಮಾಡುತ್ತಿದ್ದರೆ, ಬೇರ್ ಮಾರ್ಕೆಟ್ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಅದನ್ನು ಎಂದಿಗೂ ನಿಲ್ಲಿಸಬೇಡಿ. ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಕೆಳಗಿದ್ದಾಗ ಅದೇ ಹಣಕ್ಕೆ ಹೆಚ್ಚಿನ 'ಯೂನಿಟ್‌ಗಳು' (Rupee Cost Averaging) ಲಭ್ಯವಾಗುತ್ತವೆ. ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮತ್ತೆ ಚೇತರಿಸಿಕೊಂಡಾಗ ಇದು ಅತ್ಯಧಿಕ ಲಾಭ ತಂದುಕೊಡುತ್ತದೆ.

ಉತ್ತಮ ಗುಣಮಟ್ಟದ ಷೇರುಗಳನ್ನು ಆಯ್ಕೆ ಮಾಡಿ (Quality Stocks)

ಬಲವಾದ ಆಡಳಿತ, ಕಡಿಮೆ ಸಾಲ ಮತ್ತು ಉತ್ತಮ ನಗದು ಹರಿವು (Cash Flow) ಹೊಂದಿರುವ 'ಲಾರ್ಜ್ ಕ್ಯಾಪ್' (Large Cap) ಹಾಗೂ ಡಿಫೆನ್ಸಿವ್ ಕ್ಷೇತ್ರಗಳ (ಉದಾಹರಣೆಗೆ FMCG, ಫಾರ್ಮಾ/ಆರೋಗ್ಯ ರಕ್ಷಣೆ, ಐಟಿ) ಕಂಪನಿಗಳ ಶೇರುಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಿ. ಇಂತಹ ಕಂಪನಿಗಳು ಆರ್ಥಿಕ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟನ್ನು ತಡೆಯುವ ಸಾಮರ್ಥ್ಯ ಹೊಂದಿರುತ್ತವೆ.

ಅಸ್ಸೆಟ್ ಅಲೋಕೇಶನ್ ಮತ್ತು ವೈವಿಧ್ಯೀಕರಣ (Asset Allocation)

ನಿಮ್ಮ ಸಂಪೂರ್ಣ ಹಣವನ್ನು ಷೇರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲೇ ಇಡಬೇಡಿ. ಚಿನ್ನ (Gold), ಸ್ಥಿರ ಠೇವಣಿ (FD), ಸಾಲಪತ್ರಗಳು (Bonds) ಮತ್ತು ಗವರ್ನ್ಮೆಂಟ್ ಸೆಕ್ಯುರಿಟೀಸ್‌ಗಳಲ್ಲಿಯೂ ಹೂಡಿಕೆ ಹಂಚಿಕೆ ಮಾಡಿರಬೇಕು. ಇದು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಕುಸಿದಾಗ ನಿಮ್ಮ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೋಗೆ ರಕ್ಷಣೆ ನೀಡುತ್ತದೆ.

 'ಡಿಪ್'ಗಳಲ್ಲಿ ಹಂತ ಹಂತವಾಗಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಿ (Averaging)

ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ 'ಅತೀ ಕೆಳಮಟ್ಟ' (Bottom) ಯಾವುದು ಎಂದು ಯಾರೂ ನಿಖರವಾಗಿ ಊಹಿಸಲು ಸಾಧ್ಯವಿಲ್ಲ. ಆದ್ದರಿಂದ ನಿಮ್ಮ ಬಳಿ ಲಭ್ಯವಿರುವ ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಹಣವನ್ನು ಒಂದೇ ಬಾರಿಗೆ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡದೆ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಪ್ರತಿ 5% ಅಥವಾ 10% ಬಿದ್ದಾಗ ಕಂತುಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಿ.

ಬೇರ್ ಮಾರ್ಕೆಟ್‌ನಲ್ಲಿ ಕಂಡುಬರುವ 'ಫಾಲ್ಸ್ ಆಶಾವಾದ'

ಬೇರ್ ಮಾರ್ಕೆಟ್ ನಡೆಯುತ್ತಿರುವಾಗ ಮಧ್ಯ ಮಧ್ಯದಲ್ಲಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಹಠಾತ್ ಆಗಿ 3% ರಿಂದ 5% ರಷ್ಟು ಏರಿಕೆ ಕಾಣುವುದನ್ನು ನೀವು ನೋಡಬಹುದು. ಇದನ್ನು 'ಬೇರ್ ಮಾರ್ಕೆಟ್ ರ‍್ಯಾಲಿ' (Bear Market Rally) ಅಥವಾ 'ಡೆಡ್ ಕ್ಯಾಟ್ ಬೌನ್ಸ್' (Dead Cat Bounce) ಎನ್ನಲಾಗುತ್ತದೆ.

ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮತ್ತೆ ಚೇತರಿಸಿಕೊಳ್ಳುತ್ತಿದೆ ಎಂದು ಭಾವಿಸಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ತಕ್ಷಣವೇ ಹಣ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುತ್ತಾರೆ, ಆದರೆ ಕೆಲವೇ ದಿನಗಳಲ್ಲಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮತ್ತೆ ಕುಸಿಯುತ್ತದೆ. ಆದ್ದರಿಂದ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಕೇವಲ ಒಂದೆರಡು ದಿನಗಳ ಏರಿಕೆಯನ್ನು ನೋಡಿ ಅವಸರದ ನಿರ್ಧಾರ ತಳೆಯಬೇಡಿ.