Q1 ಫಲಿತಾಂಶ ಬೆನ್ನಲ್ಲೇ ಬಂಧನ್ ಬ್ಯಾಂಕ್‌ಗೆ ಶಾಕ್ - ಹೂಡಿಕೆದಾರರಲ್ಲಿ ಆತಂಕ ಮೂಡಿಸಿದ RoA ಮಾರ್ಗದರ್ಶನ ಕಡಿತ!!

ಖಾಸಗಿ ವಲಯದ ಪ್ರಮುಖ ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ ಸಂಸ್ಥೆಯಾದ ಬಂಧನ್ ಬ್ಯಾಂಕ್, ತನ್ನ ಪ್ರಸಕ್ತ ಹಣಕಾಸು ವರ್ಷದ ಮೊದಲ ತ್ರೈಮಾಸಿಕದ (Q1) ಆರ್ಥಿಕ ಫಲಿತಾಂಶಗಳನ್ನು ಪ್ರಕಟಿಸಿದ ಬೆನ್ನಲ್ಲೇ ಬುಧವಾರ ಶೇರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಅದರ ಶೇರು ಬೆಲೆಯಲ್ಲಿ ತೀವ್ರ ಸ್ವರೂಪದ ಕುಸಿತ ಕಂಡುಬಂದಿದೆ.

https://www.thequint.com

ಜಾಗತಿಕ ಮ್ಯಾಕ್ರೋ ಆರ್ಥಿಕ ವಾತಾವರಣದ ಅನಿಶ್ಚಿತತೆ ಹಾಗೂ ಡೆಪಾಸಿಟ್‌ಗಳನ್ನು ಆಕರ್ಷಿಸಲು ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ ಕ್ಷೇತ್ರದಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚುತ್ತಿರುವ ತೀವ್ರ ಪೈಪೋಟಿಯ ಹಿನ್ನೆಲೆಯಲ್ಲಿ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಆಡಳಿತ ಮಂಡಳಿಯು ತನ್ನ ಆಸ್ತಿಗಳ ಮೇಲಿನ ಆದಾಯ (RoA) ಮಾರ್ಗದರ್ಶನವನ್ನು ಕಡಿತಗೊಳಿಸಿದೆ. ಬ್ಯಾಂಕ್‌ನ ಈ ದಿಢೀರ್ ನಿರ್ಧಾರದಿಂದ ನಿರಾಶೆಗೊಂಡ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಭಾರಿ ಪ್ರಮಾಣದಲ್ಲಿ ಶೇರು ಮಾರಾಟಕ್ಕೆ ಮುಂದಾಗಿದ್ದರಿಂದ, ರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ಷೇರು ವಿನಿಮಯ ಕೇಂದ್ರದಲ್ಲಿ (NSE) ಬಂಧನ್ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಶೇರು ಶೇಕಡಾ 10 ರಷ್ಟು ಕೆಳಮಟ್ಟದ ಲೋವರ್ ಸರ್ಕ್ಯೂಟ್ (Lower Circuit) ತಲುಪಿ, ಪ್ರತಿ ಶೇರಿಗೆ ₹187.95 ಕ್ಕೆ ಸ್ಥಿರವಾಯಿತು.

ಬಂಧನ್ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಪ್ರಸಕ್ತ ತ್ರೈಮಾಸಿಕದಲ್ಲಿ ₹502 ಕೋಟಿ ನಿವ್ವಳ ಲಾಭವನ್ನು ದಾಖಲಿಸಿದ್ದು, ಇದು ಕಳೆದ ವರ್ಷದ ಇದೇ ಅವಧಿಯ ₹372 ಕೋಟಿ ಲಾಭಕ್ಕೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ಶೇಕಡಾ 35 ರಷ್ಟು ಗಮನಾರ್ಹ ಏರಿಕೆಯಾಗಿದೆ. ಬ್ಯಾಂಕ್‌ನ ಪ್ರೊವಿಷನ್‌ಗಳು (ಅನುತ್ಪಾದಕ ಸಾಲಗಳಿಗಾಗಿ ಕಾಯ್ದಿರಿಸುವ ಮೊತ್ತ) ಶೇಕಡಾ 41 ರಷ್ಟು ಇಳಿಕೆಯಾಗಿ ₹683 ಕೋಟಿಗೆ ತಲುಪಿರುವುದು ಈ ನಿವ್ವಳ ಲಾಭದ ಹೆಚ್ಚಳಕ್ಕೆ ಪ್ರಮುಖ ಬೆನ್ನೆಲುಬಾಗಿ ನಿಂತಿದೆ.

ಆದರೆ, ಬ್ಯಾಂಕ್‌ನ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಣಾ ಲಾಭವು ವರ್ಷದಿಂದ ವರ್ಷಕ್ಕೆ ಶೇಕಡಾ 19 ರಷ್ಟು ಇಳಿಕೆಯಾಗಿ ₹1,358 ಕೋಟಿಗೆ ಕುಸಿದಿದೆ. ನಿವ್ವಳ ಬಡ್ಡಿ ಆದಾಯವು (NII) ಶೇಕಡಾ 6 ರಷ್ಟು ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ₹2,920 ಕೋಟಿ ದಾಖಲಾಗಿದ್ದರೂ, ನಿವ್ವಳ ಬಡ್ಡಿ ಮಾರ್ಜಿನ್ (NIM) 16 ಮೂಲಾಂಕಗಳಷ್ಟು (bps) ಕುಸಿದು ಶೇಕಡಾ 6.2 ಕ್ಕೆ ತಲುಪಿದೆ. ಆಸ್ತಿ ಗುಣಮಟ್ಟದ (Asset Quality) ವಿಷಯದಲ್ಲಿ ಬ್ಯಾಂಕ್‌ನ ಒಟ್ಟು ವಾರಾಹಿಸಾಲದ (Gross NPA) ಪ್ರಮಾಣ ಕಳೆದ ವರ್ಷದ ಶೇಕಡಾ 4.96 ರಿಂದ ಶೇಕಡಾ 3.15 ಕ್ಕೆ ತಗ್ಗುವ ಮೂಲಕ ಸುಧಾರಣೆ ಕಂಡಿದೆ.

ಬ್ಯಾಂಕ್‌ನ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಣಾ ವೆಚ್ಚಗಳು ಹೆಚ್ಚಾಗಲು ಪ್ರಮುಖ ಕಾರಣಗಳನ್ನು ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕ ನಿರ್ದೇಶಕರಾದ ಪಾರ್ಥ ಪ್ರತಿಮ್ ಸೇನ್‌ಗುಪ್ತಾ ಅವರು ವಿವರಿಸಿದ್ದಾರೆ. ಅವರ ಪ್ರಕಾರ, ನೂತನ ಕಾರ್ಮಿಕ ವೆಚ್ಚದ ಚೌಕಟ್ಟಿನಿಂದಾಗಿ ಸಿಬ್ಬಂದಿ ವೆಚ್ಚಗಳು ಗಣನೀಯವಾಗಿ ಹೆಚ್ಚಾಗಿವೆ. ಇದರ ಜೊತೆಗೆ ಪಶ್ಚಿಮ ಏಷ್ಯಾ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟಿನ ನಂತರ ತಂತ್ರಜ್ಞಾನ ಹಾಗೂ ಡಿಜಿಟಲ್ ಮೂಲಸೌಕರ್ಯದ ಮೇಲಿನ ವೆಚ್ಚದಲ್ಲಿ ಶೇಕಡಾ 65 ರಷ್ಟು ಭಾರಿ ಏರಿಕೆಯಾಗಿದ್ದು, ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಣಾ ವೆಚ್ಚವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಿದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ತಗ್ಗಿದ ಕ್ರೆಡಿಟ್ ವೆಚ್ಚವು ಬ್ಯಾಂಕ್ ಉತ್ತಮ ನಿವ್ವಳ ಲಾಭವನ್ನು ದಾಖಲಿಸಲು ನೆರವಾಗಿದೆ.

ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಶೇರು ಕುಸಿತಕ್ಕೆ ಪ್ರಮುಖ ಕಾರಣವೆಂದರೆ ಬ್ಯಾಂಕ್‌ನ ಆಡಳಿತ ಮಂಡಳಿಯು ನಾಲ್ಕನೇ ತ್ರೈಮಾಸಿಕದ ವೇಳೆಗೆ ನಿರೀಕ್ಷಿಸಲಾಗಿದ್ದ ಆಸ್ತಿಗಳ ಮೇಲಿನ ಆದಾಯ (RoA) ಗೈಡ್ಲೆನ್ಸ್ ಅನ್ನು ಶೇಕಡಾ 1.6–1.8 ರಷ್ಟರಿಂದ ಶೇಕಡಾ 1.2–1.4 ಕ್ಕೆ ಏಕಾಏಕಿ ಇಳಿಸಿರುವುದು. ಜಾಗತಿಕ ಸವಾಲುಗಳು ಮತ್ತು ಡೆಪಾಸಿಟ್‌ಗಳ ಮೇಲಿನ ತೀವ್ರ ಪೈಪೋಟಿಯು ಬ್ಯಾಂಕ್‌ನ NIM ಮೇಲೆ 30 bps ಹಾಗೂ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಣಾ ವೆಚ್ಚದ (opex) ಮೇಲೆ 10 bps ನಷ್ಟು ಪ್ರತಿಕೂಲ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರಲಿದೆ ಎಂದು ಅಂದಾಜಿಸಲಾಗಿದೆ. ಈ ಮಾರ್ಗದರ್ಶನ ಕಡಿತವು ಮುಂಬರುವ ತ್ರೈಮಾಸಿಕಗಳಲ್ಲಿ ಬ್ಯಾಂಕ್‌ನ ಲಾಭದಾಯಕತೆಯ ಮೇಲಿನ ಒತ್ತಡವನ್ನು ಸ್ಪಷ್ಟವಾಗಿ ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ.

ಈ ಎಲ್ಲಾ ಆರ್ಥಿಕ ಬೆಳವಣಿಗೆಗಳ ವಿಶ್ಲೇಷಣೆ ನಡೆಸಿದ ಪ್ರಮುಖ ಬ್ರೋಕರೇಜ್ ಸಂಸ್ಥೆಯಾದ ಮೋತಿಲಾಲ್ ಓಸ್ವಾಲ್ ಫೈನಾನ್ಷಿಯಲ್ ಸರ್ವಿಸಸ್, ಬಂಧನ್ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಷೇರುಗಳ ರೇಟಿಂಗ್ ಅನ್ನು 'ನ್ಯೂಟ್ರಲ್' (Neutral) ಶ್ರೇಣಿಗೆ ಇಳಿಸಿದ್ದು, ಪ್ರತಿ ಷೇರಿಗೆ ₹225 ಟಾರ್ಗೆಟ್ ಪ್ರೈಸ್. ಕಡಿಮೆ ಪ್ರೊವಿಷನ್‌ಗಳಿಂದಾಗಿ ಬ್ಯಾಂಕ್‌ನ ನಿವ್ವಳ ಲಾಭವು ನಿರೀಕ್ಷೆಗಿಂತ ಉತ್ತಮವಾಗಿದ್ದರೂ, RoA ಕಡಿತವು ಮುಂದಿನ ದಿನಗಳಲ್ಲಿ ಗಳಿಕೆಯ ಮೇಲಿನ ಒತ್ತಡವನ್ನು ಎತ್ತಿ ತೋರಿಸುತ್ತದೆ ಎಂದು ವಿಶ್ಲೇಷಿಸಿದೆ. ಇದೇ ಕಾರಣಕ್ಕೆ ಮೋತಿಲಾಲ್ ಓಸ್ವಾಲ್ ಸಂಸ್ಥೆಯು ಬ್ಯಾಂಕ್‌ನ ಮುಂದಿನ ಹಣಕಾಸು ವರ್ಷಗಳ ಗಳಿಕೆಯ ಅಂದಾಜನ್ನು ಕ್ರಮವಾಗಿ ಶೇಕಡಾ 14 ಹಾಗೂ ಶೇಕಡಾ 6 ರಷ್ಟು ಕಡಿತಗೊಳಿಸಿದ್ದು, ಪ್ರಸಕ್ತ ವರ್ಷದಲ್ಲಿ ಶೇಕಡಾ 1 ಮತ್ತು ಮುಂದಿನ ವರ್ಷದಲ್ಲಿ ಶೇಕಡಾ 1.4 ರಷ್ಟು RoA ತಲುಪಬಹುದು ಎಂದು ಅಂದಾಜಿಸಿದೆ.

ಬಂಧನ್ ಬ್ಯಾಂಕ್ ತನ್ನ ಅನುತ್ಪಾದಕ ಸಾಲಗಳನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಿಕೊಂಡು ನಿವ್ವಳ ಲಾಭದಲ್ಲಿ ಏರಿಕೆ ಕಂಡಿದ್ದರೂ, ಜಾಗತಿಕ ಸವಾಲುಗಳು ಹಾಗೂ ಡೆಪಾಸಿಟ್ ಸಂಗ್ರಹಣೆಯ ಪೈಪೋಟಿಯಿಂದಾಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಣಾ ವೆಚ್ಚಗಳು ಹೆಚ್ಚಾಗುತ್ತಿರುವುದು ಹೂಡಿಕೆದಾರರಲ್ಲಿ ಆತಂಕ ಮೂಡಿಸಿದೆ. ಶೇರು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಉಂಟಾಗಿರುವ ಈ 10% ಕುಸಿತವು ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ಆತಂಕದ ಸಂಕೇತವಾಗಿದ್ದು, ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಬ್ಯಾಂಕ್‌ನ ಮುಂಬರುವ ತ್ರೈಮಾಸಿಕಗಳ ಮಾರ್ಜಿನ್ ಸುಧಾರಣೆ ಮತ್ತು ಆಡಳಿತಾತ್ಮಕ ವೆಚ್ಚಗಳ ನಿಯಂತ್ರಣವನ್ನು ಸೂಕ್ಷ್ಮವಾಗಿ ಗಮನಿಸಿ ಮುಂದಿನ ಹೂಡಿಕೆ ನಿರ್ಧಾರಗಳನ್ನು ಕೈಗೊಳ್ಳುವುದು ಸೂಕ್ತ.